新股接连破发,三个选择

新规生效后已经有20只注册制新股上市,其中8只首日收盘跌破发行价,破发概率40%。

这20只新股整体仍然是正收益,平均涨幅24%,中位数涨幅13%,最大涨幅86%,最大跌幅27%。把上市日期(横坐标)和首日收盘涨跌幅(纵坐标)化成图,可以看出最近连续4个上市破发了,已经形成惯性:

而定价新规之前,今年注册制新股的平均涨幅是249%,中位数涨幅是212%,现在下降得太明显。

对于咱们网上打新来说,目前没有什么好办法。想在打新时就区分哪只新股会破发,不现实,如果我们能判断出哪些大概率会破发,那些参与定价的机构肯定也能,那他们就不会掏真金白银认购了。

我觉得有三个思路可以选择:

1. 接受破发的风险,博取概率上赚钱的收益。毕竟平均看打新仍然是正收益,那就有理由继续做。这个思路的问题在于,打新中签的概率本来就低,虽然统计上是正收益,但对于每个参与人来说,结果可能相差很远,风险就是运气背,正好自己中的都是破发的新股。

2. 不愿意承担风险,怕破发,那就放弃科创板和创业板打新。科创板的股票代码是688开头,新股申购代码是787开头,创业板股票代码是3开头,新股申购代码和股票代码一样,也是3开头。看到这样的放弃申购就可以了。目前沪深主板打新仍然没什么风险,其他的股票仍然可以打,只不过数量上会很少。

3. 先暂停科创板和创业板打新,等待市场回暖再重新参与。这是个折中的方案,毕竟最近新股破发有点惨,谁中签谁肉疼。长期来看市场不太可能一直维持这种情况,一直破发最后就没人玩了,市场会自发对定价进行修正,将来新股的定价肯定会更便宜,就会二级市场留出了空间,到时候再恢复打科创板和主板。但是要明白,即便将来市场回暖,新规下破发仍然是有概率的,想回到旧规那种无风险打新是不可能的,无非是风险大小的问题。

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